Риски и прогноз на 2019-й год по отраслям промышленности от Coface

Россия и мир 16 апреля 2019 0
Риски и прогноз на 2019-й год по отраслям промышленности от Coface

Экономический обзор 13 отраслей промышленности и более 100 национальных рынков. Ежегодный справочник Coface по страновым и отраслевым рискам содержит информацию о глобальных и региональных экономических тенденциях, подготовленную на основе актуальных данных о макроэкономической, финансовой и политической ситуации в десятках стран. Также справочник включает обзор 13 основных отраслей мировой экономики, данные о платежной дисциплине компаний по всему миру и подробный прогноз развития международного рынка на год, основные экономические показатели сотен национальных рынков (ВВП, торговая статистика, инфляция).

Содержание статьи:

Автомобильная промышленность

В целом спрос на автомобили на мировом рынке снижается – вероятно, основной причиной является падение индекса потребительского доверия на фоне торговых войн и геополитической напряженности на международной арене. 2018 год стал первым за несколько десятилетий, показавшим негативную динамику продаж автомобилей. Изменяющийся ландшафт рынка заставляет производителей адаптироваться. По мере ужесточения законодательства и обострения конкуренции корпорациям приходится пересматривать свои планы по расширению продаж на 2019 год.

Автомобильная промышленность Экономический прогноз

В США за первые 11 месяцев 2018 года продажи легковых автомобилей упали на 1%. Негативную динамику не обернул вспять даже рост объема продаж в сегменте малотоннажных грузовых авто и пикапов (+9,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года). Более того, Дональд Трамп уже озвучивал угрозу ввести импортные тарифы на автомобили и автозапчасти из ряда стран, что может стать серьезным ударом как для зарубежных производителей, так и для американских – многие детали, которые используют автоконцерны США, производятся за границей.

В Китае продажи автомобилей по состоянию на конец ноября 2018-го незначительно снизились (-0,1% YoY). Причиной негативной динамики эксперты Coface считают охлаждение потребительского спроса и общее замедление национальной экономики. Кроме того, обостряется конкуренция между автопроизводителями, что вынуждает предприятия жертвовать прибылью ради снижения цен. Стоит, однако, отметить, что вследствие уменьшения тарифов на импорт автомобилей с 25% до 15% на китайском рынке можно ожидать роста объема продаж авто иностранных марок.

В Западной Европе число регистраций автомобилей выросло на 0,8% (по состоянию на ноябрь 2018-го). При этом можно отметить неоднородность динамики по странам региона – например, во Франции рост составил 4,4%, в Германии – 0,4%, в Испании – 8%, тогда как в Италии продажи упали на 3,5%, а в Великобритании – на 6,9%. Определенное давление на рынок оказывают новые правила проверки автомобилей на соответствие стандартам ЕС, осложняющие процедуры сертификации.

В 2019-м на европейский спрос будет негативно влиять ухудшение перспектив ряда национальных рынков. Coface прогнозирует снижение темпов роста ВВП Еврозоны с 2,1% в 2018 году до 1,8% в 2019-м. Несмотря на то, что средний уровень безработицы в регионе последовательно снижается, индекс доверия потребителей падает (-3,7% на ноябрь 2018-го). Неопределенность вокруг условий выхода Великобритании из ЕС также беспокоит и потребителей, и производителей.

По прогнозу компании LMC Automotives, число регистраций новых автомобилей в Европе в этом году вырастет, но ненамного – примерно на 1%. Выход Великобритании из ЕС, назначенный на март 2019-го, может стать проблемой и для британских производителей, и для европейских, так как компаниям придется перестраивать давно отлаженные схемы взаимодействия между друг другом.

Эксперты Coface считают, что спрос на электромобили останется стабильным на протяжении года, даже несмотря на снижение объема государственных субсидий, предоставляемых сегменту, и общее охлаждение мировой экономики. Все более привлекательным рынком для производителей электрических и гибридных автомобилей становится КНР. Пекин поддерживает этот тренд с помощью налоговых льгот, и на 2019 год перед правительством стоит цель довести продажи новых электромобилей до 5% от общего объема продаж авто за год. Volkswagen уже объявил о планах вывести на китайский рынок 25 новых моделей электромобилей с 2020-го по 2025 год и вложить в сегмент 12 миллиардов долларов через совместные предприятия.

Деревообрабатывающая промышленность

Спрос на древесину тесно связан с уровнем деловой активности в строительной промышленности. При этом, считают эксперты, в краткосрочной перспективе на бизнес в строительном секторе негативно повлияет циклическое замедление роста мирового ВВП и удорожание древесного сырья (+4,2% в 2018 году после снижения на 10,5% с 2015-го по 2017-й). В долгосрочной же перспективе аналитики дают позитивный прогноз, так как ожидается рост спроса на недвижимость на развивающихся рынках.

Экономический прогноз - Деревообрабатывающая промышленность

На сегмент производства древесины для отопления и генерации электроэнергии сильно влияют колебания цен на углеводороды, и с ростом объемов использования древесины для производства энергии это влияние только усиливается. По последним данным, доступным на момент написания отчета, в 2018 году цена необработанной древесины выросла на 3,3%. Экономисты Всемирного банка прогнозируют, что с 2019-го по 2030-й цены на древесное сырье будут увеличиваться в среднем на 2,5% в год.

В последние годы в секторе намечается тенденция к перераспределению долей рынка – производители из развивающихся стран постепенно расширяют масштабы деятельности и забирают клиентов у бизнеса из государств-членов Европейской экономической комиссии ООН (ЕЭК ООН).

По данным Комитета ООН по лесам и лесному хозяйству, в 2018 году объем потребления пиломатериалов в странах ЕЭК ООН вырос на 1,9%, в первую очередь благодаря увеличению спроса на древесные топливные гранулы. В 2019-м, прогнозируют аналитики комитета, рост замедлится и составит всего 0,9%. В Европе и Северной Америке на секторе благоприятно сказываются изменения в законодательстве – власти активно стимулируют рост объемов использования древесины в строительной промышленности и энергетике.

В Европе на потребление древесной продукции негативно повлияет общее охлаждение экономической активности в регионе (эксперты Coface прогнозируют замедление темпов роста ВВП с 2,1% в 2018 году до 1,7% в 2019-м) и снижение спроса на недвижимость. Спрос же на отопительную древесину, напротив, вырастет, считают аналитики, так как в регионе наблюдается явная тенденция к росту популярности возобновляемых источников энергии.

В Китае ожидается снижение спроса на недвижимость, а вместе с ним и падение объемов потребления древесины застройщиками. Причина заключается в снижении темпов роста китайской экономики и мерах, который предпринимает Пекин, чтобы не допустить возникновения пузыря на рынке недвижимости.

В Японии спрос на древесину вырастет в связи с активным строительством инфраструктуры для Олимпийских игр 2020 года, которые пройдут в Токио.

Информационно-коммуникационные технологии

Индустрия информационно-коммуникационных технологий – насыщенный сектор с высоким уровнем конкуренции. Особенно острое соперничество разворачивается в последние годы между американскими и китайскими компаниями, а недавно вспыхнувшая торговая война только усугубляет ситуацию. Многие развитые страны – в первую очередь США – обеспокоены планом стратегического развития КНР с говорящим названием «Made in China 2025» (англ. «Сделано в Китае 2025»), который подразумевает, что Китай должен стать мировым лидером в 10 ключевых высокотехнологичных секторах экономики – например, в робототехнике, производстве полупроводников и так далее.

Информационно-коммуникационные технологии Экономический прогноз

Существенное ужесточение законодательства, регулирующего стандарты защиты персональных данных, может уже в ближайшей перспективе стать для поставщиков интернет-услуг серьезной проблемой, решение которой потребует существенных финансовых затрат или даже пересмотра некоторых бизнес-моделей.

Эксперты Coface прогнозируют, что вследствие ожидаемого замедления темпов роста мирового ВВП с 3,2% в 2018 году до 3% в 2019-м спрос в секторе ИКТ упадет – особенно в Еврозоне, где рынок в ряде сегментов достаточно насыщен. По данным International Data Corporation (IDC), несмотря на развитие инновационных технологий, основными двигателями спроса в секторе ИКТ остаются мобильные устройства и облачные сервисы. В 2019-м году аналитики компании ожидают роста спроса на разного рода смарт-гаджеты – часы, фитнес-трекеры и так далее, причем не только на развитых, но и на развивающихся рынках.

Число пользователей интернета продолжает быстро расти. Cisco, ведущий поставщик сетевого оборудования, прогнозирует, что к 2020-му году глобальный объем обмена данными вырастет в три раза, а регулярно пользоваться интернетом будет уже каждый второй житель планеты.

Еще один важный для телекоммуникационных компаний пункт повестки на 2019 год – репутационные риски, связанные с недавней чередой скандалов, разгоревшихся из-за массовых утечек персональных данных пользователей. Эти скандалы привлекли внимание законодателей и широкой общественности к проблеме защиты конфиденциальной информации, которую собирают о своих клиентах поставщики интернет-услуг. В некоторых странах пользователи все чаще беспокоятся о том, что популярные онлайн-сервисы могут использоваться государством для слежки за гражданами. Кроме того, в Европе многие считают, что американские технологические гиганты не исполняют свои общественные обязательства – в частности, их часто критикуют за уклонение от уплаты налогов при помощи разного рода формально легальных схем.

Металлургическая промышленность

Металлургическая промышленность оказалась в центре торговой войны, когда в прошлом году правительство США ввело импортные тарифы на сталь (25%) и алюминий (10%) в отношении продукции из целого ряда государств – Китая, Канады, Мексики, Японии и стран ЕС. По данным SteelHome, это привело к росту средней цены на сталь в США на 31% с декабря 2017 по октябрь 2018, в то время как цены в Китае и Европе показывают неоднозначную динамику (-5,9% и +2,2% соответственно). Другие недрагоценные металлы и сплавы также посылают смешанные сигналы – так, цены на никель выросли на 6,6% за аналогичный период, цены же на цинк, алюминий, кобальт и медь упали (-16.5%, -2.5%, -16.8% и -9.3% соответственно).

Экономический прогноз Металлургическая промышленность

Мировой объем потребления стали, считают эксперты, снизится на 0,2%. При этом потребление некоторых металлов в 2019-м вырастет – например, алюминия (2,6%), меди (3,2%), никеля (5,7%) и цинка (3,5%). Импортные тарифы США на продукцию из стали и алюминия негативно отразятся на основных секторах-потребителях металлического сырья – в частности, на автомобильной и строительной промышленности.

В Китае, прогнозируют экономисты Coface, потребление стали в 2019-м году снизится на 2,8% в связи с ожидающимся падением объемов инвестиций в недвижимость на национальном рынке по причине высокой долговой нагрузки на предприятия (по данным Dealogic, общий объем китайской корпоративной задолженности за год составил 55 млрд долл.)

В Западной Европе в 2019 году ожидается рост объемов потребления на 1,2%. Негативное влияние на рынок могут оказать неоднозначные прогнозы в отношении динамики развития автомобильной и строительной промышленности региона. Также ожидается снижение спроса на жилую недвижимость. Окончание действия политики количественного смягчения ЕЦБ неизбежно приведет к росту процентных ставок, что, в свою очередь, увеличит стоимость обслуживания долга для предпринимателей как в строительной промышленности, так и в автопроме.

Потребление стали в США вырастет в 2019 году на 1%, считают аналитики Coface. Бизнес в строительной промышленности настроен достаточно оптимистично, даже несмотря на рост цен на сталь в результате введения повышенных тарифов, поэтому, считают экономисты, рост на продукцию металлургической промышленности будет держаться на комфортном для отрасли уровне.

Розничная торговля

Ожидается, что в 2019 году объемы личного потребления снизятся в большинстве развитых стран, особенно в Европе. Противоположная тенденция ожидается на крупных развивающихся рынках – в Бразилии, Индии, и Китае. В целом мировой сектор розничной торговли за 2018 год вырос на 3,4%, в первую очередь благодаря росту популярности электронной торговли. Также можно отметить быстрый рост доли среднего класса в структуре китайского общества, что значительно стимулирует спрос на розницу даже в глобальном масштабе.

Розничная торговля - экономический прогноз

Эксперты считают, что за следующее десятилетие доля онлайн-продаж от общего объема продаж в розничном секторе удвоится, а к 2025 году составит как минимум 9%. Для некоторых игроков стремительное развитие цифрового канала продаж стало фактором риска – тяжеловесным консервативным корпорациям приходится оперативнопересматривать свои стратегии, заключать партнерства с розничными онлайн-площадками и искать новых поставщиков.

В США объем розничных продаж с января по сентябрь 2018-го вырос на 4,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Причиной такого активного роста аналитики называют высокий индекс потребительской уверенности и рекордно низкий уровень безработицы (3,7% в сентябре 2018-го). Coface, однако, ожидает, что существенное увеличение стоимости обслуживания заемных средств ударит по наименее обеспеченным домохозяйствам и заставит их снизить объемы потребления. Такие факторы как высокая долговая нагрузка (77,3% от ВВП) и снижение уровня личных накоплений в последние два года также не оставляют американским потребителям места для маневра.

Экономический климат Еврозоны в настоящий момент не способствует росту объемов личного потребления. Темпы роста ВВП замедляются (ожидается +1,8% в 2019 году после +1,9% в 2018-м), а индекс потребительской уверенности снижается – например, в сентябре 2018-го он составил -2,9%. Индекс предпринимательской уверенности пока находится в зоне положительных значений, но за год снизился на 3,2% (до 4,6% в сентябре 2018-го).

Ведущими мировыми игроками сектора остаются американские корпорации. По данным отчета Global Powers of Retailing 2018, подготовленного Deloitte, ведущую тройку формируют Wal-Mart Stores Inc. (486 млрд долл.), Costco Wholesale Corporation (118 млрд долл.) и Kroger Co (115 млрд долл.) В Европе лидируют Schwarz Unternehmenstreuhand KG (Германия, 99 млрд долл.), Aldi (Германия, 85 млрд долл.) и Carrefour (Франция, 84 млрд долл.). Конкуренция в секторе онлайн-продаж высокая по всему региону, но успехи ритейлеров значительно разнятся от страны к стране.

В Великобритании в планы розничного бизнеса может вмешаться брексит. Эксперты Coface считают, что если британским властям не удастся достигнуть соглашения об условиях «развода» с ЕС и брексит пройдет по бездоговорному сценарию, сектор розничной торговли пострадает сильнее остальных. Кроме того, в секторе наблюдается неблагоприятная статистика банкротств: аналитики отмечают, что за первые два квартала число корпоративных дефолтов среди ритейлеров существенно выросло, что свидетельствует о снижении платежеспособности бизнеса.

Сельское хозяйство

С сентября 2017-го по сентябрь 2018-го индекс цен на пищевые продукты Организации ООН по продовольствию (ФАО) упал на 6%. Это снижение отражает в основном уменьшение ценовых индексов растительных масел и сахара (на 21% и 20% соответственно), которое стало следствием высоких объемов производства и введения Китаем импортных тарифов на американскую сою. Следует, однако, помнить, что при расчете индекса ФАО учитывается цена только американской сои, которая падает из-за торговой войны между США и Китаем, в то время как соя из других стран – например, бразильская – дорожает, причем именно благодаря росту спроса со стороны китайских предприятий, отказывающихся от американской продукции.

Экономический прогноз - Сельское хозяйство

Мировой рынок зерновых, вероятно, покажет негативную динамику, так как урожай 2017/18 и 2018/19 годов оказался на 2% меньше, чем в 2016/17, в основном в связи с неблагоприятными погодными условиями. Так, индекс цен на зерновые культуры уже вырос на 9% из-за недостаточного объема осадков (и снижения в этой связи тоннажа урожая) в Австралии и Канаде – ведущих странах-производителях, на которые в 2017 году пришлось 22% мирового экспорта пшеницы.

Ожидается, что негативное влияние на сектор окажет замедление темпов роста развитых рынков, особенно европейских. Еще одним существенным сдерживающим фактором остается, разумеется, торговая война между КНР и США. Стоит подчеркнуть, что импортный тариф на американскую сою окажет косвенное влияние на целый ряд сегментов сектора – например, на мясное производство, так как соя – одна из основных кормовых культур. В то же время европейский агропродовольственный сектор пострадал из-за эмбарго, введенного Россией в отношении ряда видов пищевой продукции из ЕС и США.

Рынок свинины, который уже замедлил темы роста из-за тарифов на американскую продукцию, введенных Китаем и Мексикой (62% и 20%), также страдает из-за беспокойства по поводу вспышек африканской чумы, произошедших в 2018 году в Китае (50 случаев заражения с августа по ноябрь) и Европе (1200 случае с июля по ноябрь, в основном в Румынии). Впрочем, Департамент сельского хозяйства США прогнозирует, что в 2019 году мировое производство свинины, птицы и говядины вырастет на 1%, 2% и 1% соответственно по сравнению с 2018-м.

Быстро растет рынок органической продукции, особенно в развитых странах. Так, с 2000-го по 2016 год доля пахотных земель, выделенных под органическое земледелие и скотоводство, выросла с 0,3% до 1,2%. Экономисты Coface считают, что в ближайшие годы эта позитивная тенденция сохранится.

Строительная промышленность

На фоне циклического замедления темпов роста мировой экономики перспективы строительной промышленности на текущий год выглядят мрачными. Уровень предпринимательских рисков особенно высок в Китае, где на отрасль оказывает давление сразу ряд факторов – замедление рыночного роста, высокая долговая нагрузка на бизнес в секторе, а также ограничительный характер денежно-кредитной политики государства, направленной на решение проблемы «мыльного пузыря» на национальном рынке недвижимости.

Экономический прогноз Строительная промышленность

Негативное влияние на сектор будут оказывать торговые войны, геополитическая напряженность и, вероятно, рост производственных затрат в связи с ожидаемым удорожанием некоторых металлов и древесины. В США перспективы сектора ухудшаются, так как снижаются темпы роста национального рынка в целом (прогноз Coface — +2,3% в 2019 после 2,9% в 2018).

В Европе также возможно снижение спроса в отрасли, главным образом, как и в США, вследствие общего замедления темпов экономического роста. Британские строительные предприятия страдают из-за неопределенности перспектив Брексита и снижения индекса потребительской уверенности среди британцев, обеспокоенных «разводом» с ЕС.

Эксперты Coface считают, что в Латинской Америке предпринимательские риски в строительной отрасли останутся на высоком уровне из-за ряда коррупционных скандалов, связанных с публичными тендерами в сфере, а также вследствие валютного кризиса в Аргентине, который привел к резкому росту процентных ставок по займам. Турция в прошлом году также пережила острый валютный кризис и в данный момент находится в рецессии, поэтому спрос в строительном секторе страны наверняка будет только сокращаться.

В более отдаленной перспективе, прогнозируют экономисты Coface, отрасль вернется к активному и устойчивому росту. Население планеты растет, а тенденция к увеличению доли городского населения становится все более выраженной, что создает устойчивый структурный спрос на жилую и коммерческую городскую недвижимость.

Текстильная промышленность

В 2018-2019 годах на динамику сектора может значительно повлиять снижение спроса на хлопок со стороны китайских производителей, которое происходит по двум причинам. Во-первых, Пекин стремится ограничить импорт хлопка, чтобы снизить объем внутренних запасов, которые в 2014/15 составляли 62% от мировых. Во-вторых, Китай ввел 25-процентный импортный тариф на американский хлопок в качестве ответной меры после того, как США обложили пошлиной ряд категорий китайской продукции.

Экономический прогноз Текстильная промышленность

Ожидается, что продажи одежды в 2019 году вырастут, но меньше, чем в 2018-м – эксперты McKinsey прогнозируют рост в диапазоне от 3,5% до 4,5%. Снижение темпов роста (по сравнению с 4-5% в 2018-м) объясняется циклическим замедлением глобальной экономики и торговыми войнами.

Ландшафт текстильной промышленности постепенно меняется: в дополнение к традиционному хлопку, фундаменту текстильной промышленности (77% от мирового объема производства натуральных волокон), производители все чаще используют синтетические волокна. Так, например, по данным Министерства сельского хозяйства США, в 2011/2012 годах на долю хлопка приходилось 47% импортируемого текстильного сырья, а в 2016/2017 – уже 43%. Синтетические волокна удобны в использовании и обходятся производителям дешевле, чем хлопок, поэтому они находятся на острие технологического прогресса в секторе. Резкий рост цен на хлопок (+60% с января 2016 по июнь 2018) сделал синтетику еще более привлекательным сырьем. С июля по декабрь 2018 стоимость хлопка упала на 11%, что может замедлить постепенный переход сектора на синтетические волокна, однако дальнейшее снижение цен на хлопок кажется маловероятным.

Развитие электронной торговли оказывает значительное влияние на рынок одежды, особенно в развитых странах и в Китае: доля онлайн-продаж постоянно растет, часто в ущерб традиционным торговым точкам. Например, в США в 2017 году на онлайн-продажи пришлось 27,4% от общего объема продаж одежды – на 6,7% процентных пункта больше, чем в 2015-м.

Транспортный сектор

Перспективы мирового транспортного сектора на 2019 год выглядят позитивными, причем во всех сегментах. Спрос на перевозки растет благодаря увеличению численности среднего класса в Китае и Индии, а инновационные технологии помогают перевозчикам постепенно снижать свои затраты – особенно это касается авиа- и морских перевозок.

Транспортный секторОбъем авиаперевозок вырос за 2018 год на 7% (в 2017-м – на 8,1%). Темп роста объема грузоперевозок на сентябрь 2018-го также замедлился до 2,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Поток контейнерных грузов, основной показатель глобального объема морских грузоперевозок, в сентябре 2018-го вырос на 1,5%.

Несмотря на некоторое снижение темпов роста по сравнению с предыдущими отчетными периодами, эксперты Международной авиатранспортной ассоциации оценивают долгосрочные перспективы сегмента авиатранспорта позитивно. По оценке ассоциации, к 2037 году авиационный пассажиропоток удвоится и составит около 8,2 млрд человек в год, главным образом благодаря развитию рынков Азиатско-Тихоокеанского региона, на который, считают аналитики, будет приходиться половина от общего числа воздушных перевозок.

Фармацевтическая промышленность

Старение населения и распространение заболеваний, связанных с нездоровым образом жизни, способствуют росту объема потребления фармацевтической продукции по всему миру.

Экономический прогноз - Фармацевтическая промышленность

В 2018 году затраты мирового фармацевтического сектора на исследование и разработку новых продуктов выросли на 4,2%, а в 2019-м, прогнозируют эксперты Evaluate Pharma, вырастут еще на 3,1%. Продажи лекарств, считают аналитики, вырастут за текущий год на 4,9% благодаря расширению рынка препаратов для лечения онкологий и редких заболеваний.

В США цены на лекарства стабильно растут. По данным Бюро переписи, за год доходы национальных фармацевтических концернов выросли на 43%. После принятия закона о доступном медицинском обслуживании, известного как Obamacare, бюджетные расходы на здравоохранение существенно увеличились, а число граждан без медицинской страховки постоянно снижается. Дональд Трамп неоднократно высказывался против Obamacare и заявлял, что планирует его отменить, но, учитывая, что на недавних выборах в Конгресс большинство в нижней палате осталось за демократами, Трампу вряд ли удастся осуществить этот план в ближайшие годы. Эксперты Coface прогнозируют, что в 2019 году общий объем продаж лекарств в США вырастет на 5% и составит около 493 миллиардов долларов.

В Китае, по данным Fitch, расходы на лекарственные препараты в 2018 году составили 142 миллиарда долларов. Coface прогнозирует, что за 2019-й продажи вырастут примерно на 4% — до 148 миллиардов долларов. Несмотря на то, что китайские власти пытаются заставить производителей занижать цены, тенденция к их росту наверняка сохранится и в текущем году.

Химическая промышленность

Цены на природный газ и нафту – основные виды сырья, используемые в производстве химикатов – ощутимо выросли за 2018 год. Учитывая, что динамика сектора химической промышленности прочно привязана к глобальным экономическим циклам, в 2019-м можно ожидать замедления темпов ее роста, так как в настоящий момент эксперты отмечают спад рыночной активности почти во всех регионах мира.

Химическая промышленность - экономический прогноз

Производители петрохимикатов продолжают пользоваться преимуществами относительно низких цен на природный газ. При этом, однако, нужно отметить, что в данный момент цены на этан в США быстро растут (+115% с января по сентябрь 2018) вследствие повышения спроса на продукты на основе этилена.

Низкая стоимость нафты выгодна китайским производителям, однако производство олефинов из угля, которое правительство Китая изначально поддерживало как дешевую альтернативу другим технологиям производства, наносит огромный урон окружающей среде, поэтому Пекин может уже в ближайшем будущем пересмотреть свою позицию.

Эксперты Coface прогнозируют, что в 2019 году спрос на химикаты на мировом рынке продолжит расти, но не так быстро, как в прошлом, ввиду циклического замедления темпов роста глобальной экономики. В Западной Европе отрасль будет стабильно развиваться в умеренном темпе, как и экономика региона в целом (прогноз Coface — +1,9% ВВП в 2019-м). Оборот в европейском химпроме на август 2018-го вырос на 4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Замедление экономического роста в Европе и увеличение цен на нефть вкупе с их волатильностью может негативно сказаться на объемах прибыли производителей химикатов.

Целлюлозно-бумажная промышленность

Целлюлозно-бумажная промышленность подразделяется на два основных сегмента: производство упаковочной бумажной продукции и бумаги для полиграфии. Согласно данным Комитета по лесам и лесной отрасли, в странах Европейской экономической комиссии ООН (ЕЭК ООН) объемы выпуска бумаги и картона в 2018-м упали на 0,4%, а потребление полиграфической бумаги с 2013-го по 2017-й снизилось на 15%.

Целлюлозно-бумажная промышленность - Экономический прогноз

Производство полиграфической бумаги страдает из-за перехода многих видов печатной продукции в цифровой вид, тогда как спрос на упаковочную бумагу и картон, напротив, растет благодаря увеличению популярности онлайн-торговли (а вместе с ней и объемов почтовых отправлений). Ожидается, что в 2019 году эта разнонаправленная тенденция сохранится.

По мере развития цифровых технологий ландшафт целлюлозно-бумажной промышленности меняется все сильнее. Кроме того, важным фактором для производителей становится растущая озабоченность потребителей защитой окружающей среды. В 2017 году объемы переработки бумаги оказались самыми высокими среди всех видов перерабатываемой продукции: по данным Европейской конфедерации бумажной промышленности, в Европе доля переработанной бумаги составляет более 70%. В целом такая тенденция выгодна производителя: в долгосрочной перспективе картон и бумага, вероятно, станут все чаще заменять пластик и другие упаковочные материалы, которые потребители считают вредными для окружающей среды.

Энергетическая промышленность

С декабря 2017 года по октябрь 2018-го среднемесячная цена на нефть Brent выросла на 28%. Эксперты Coface отмечают, что этот рост цен на нефть – следствие напряженной геополитической обстановки на Ближнем Востоке и в Северной Африке при одновременном увеличении глобального спроса. Важную роль сыграло и соглашение ОПЕК+ о сокращении объемов добычи нефти на 1,8 миллиона баррелей в день, которое поддержали Россия и Саудовская Аравия. При этом продолжает расти число действующих нефтяных вышек в США – в октябре 2018-го их было уже 870 (+17,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года). Увеличился соответствующим образом и объем нефтедобычи: в 3 квартале 2018-го американские предприятия произвели на 24% больше нефти, чем за тот же период 2017-го.

Энергетическая промышленность - экономический прогноз

Число корпоративных дефолтов в американском секторе разведки и добычи полезных ископаемых выросло с 15 в 2017 году до 22 в 2018-м. Общий объем задолженности в секторе увеличился на 138%, так как бизнес активно инвестирует в шельфовые проекты. При этом число банкротств среди нефтяных подрядчиков упало на 70%. По данным Международного энергетического агентства, объем инвестиций в сегмент разведки и добычи вырос в 2017 году на 4% – такую динамику можно считать достаточно благоприятной, учитывая, что с 2014-го по 2016-й инвестиции упали на 40%.

По прогнозу Управления энергетической информации США, в 2019 году предложение в секторе вырастет на 2% – до 102 млн барр. в сутки. Этому способствует благоприятная динамика цен, которая стимулирует американских производителей наращивать объемы добычи. Россия и Саудовская Аравия, считают эксперты, могут договориться о дальнейшем снижении объемов нефтедобычи в 2019-м, чтобы компенсировать рост предложения со стороны США и стабилизировать цены.

Спрос на нефть в 2019-м, прогнозирует Управление, увеличится на 1,4% и достигнет 101,5 млн барр. Спрос на газ прибавит 1,5% и составит 3,886 миллиарда кубометров, в основном благодаря увеличению объемов потребления в Китае, Тайланде, Тайване и Индонезии, считают эксперты. В то же время в Китае рост энергопотребления замедлится в результате общего снижения темпов рыночного развития и составит 14,3 млн барр. (+3,4% по сравнению с 2018 годом). При этом на фоне торговой войны с США Китай отдает явное предпочтение ближневосточному сырью вместо американского.