Про вклады с наибольшей доходностью, стрижку купонов, облигации и ПИФы

К концу 2017 года аналитики прогнозируют снижение ставок по вкладам до 5% годовых в рублях. Где искать вклады с наибольшей доходностью на нашем финансовом рынке, рассказывает Ольга Мещерякова, Ольга Мещерякова, генеральный директор управляющей компании «ПЕРАМО».генеральный директор управляющей компании «ПЕРАМО».

Как водится, есть две новости – одна плохая, другая — хорошая.

Плохая новость — ставки по рублевым депозитам падают

Первая новость. Ставки по рублевым депозитам падают уже 3 года в среднем на 2-4 пункта. В конце 2014 года можно было разместить средства под 16-17%, в 2016 году средняя ставка по рынку составляла 12% годовых. Тенденцию к снижению дохода от такого инвестирования мы видим и в 2017 году: сегодня можно успеть разместить средства по пока еще действующим ставкам в 8-9% годовых. По прогнозу Аналитического центра НАФИ, средняя ставка по депозитам до конца 2017 года может снизиться до 5%! годовых. Тому способствуют и все решения ЦБ о снижении ключевой ставки, и в целом смягчение денежно-кредитной политики ЦБ.

Advertisement
Ставки по рублевым депозитам падают

Хорошая новость — инструмент, обеспечивающий наибольший доход — это облигации

А теперь о второй, хорошей новости – благодаря изменениям налогового законодательства сейчас на рынке есть достаточно консервативные инструменты, при этом в среднесрочной перспективе обеспечивающие более высокий доход, чем банковские вклады. Это облигации.

Облигации федерального займа для физических лиц 2017

В марте 2017 года благодаря изменениям в законодательстве, доход по корпоративным облигациям был освобожден от налогообложения. Ранее купонный доход физлиц по облигациям, за исключением государственных и муниципальных бумаг, облагался по ставке 13%. Это сильно снижало прибыль инвестора по сравнению с депозитами. Теперь данные виды инвестиций фактически в равных условиях и у инвестора есть неплохой выбор.

Тонкости налогообложения по облигациям

22 марта 2017 года Государственная дума приняла, 4 апреля 2017 Президент подписал закон, освобождающий доход по корпоративным облигациям от налогообложения.

Advertisement

Какой доход инвесторов бумаги попал под налоговые поблажки?

Во-первых, доход физических лиц, полученный в виде дисконта при погашении обращающихся облигаций российских организаций, номинированных в рублях и эмитированных в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно. Т.е. еврооблигаций, муниципальных и государственных облигаций этот закон никак не касается. Он также не распространяется на доход, полученный от продажи облигации. Кроме того, стоит обратить внимание на дату начала размещения (не госрегистрации), она должна быть не ранее 01.01.2017 г.

Корпоративные облигации 2017: рынок, доходность и налогообложение

Во-вторых, поскольку ставка рефинансирования сегодня составляет 9,25%, то налогом будут облагаться только доходы по купонам свыше 14,25%. Законодатель определил налоговую базу по купонному доходу, получаемому налогоплательщиком по обращающимся облигациям российских организаций, номинированным в рублях и эмитированным в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года включительно, как превышение суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования ЦБ РФ, увеличенной на пять процентных пунктов, действующей в течение периода, за который был выплачен купонный доход.

Если ставка ЦБ упадет к концу года, скажем до 8% годовых, то все купоны со ставкой ниже 13% не будут облагаться налогом. А поскольку большинство облигаций сейчас выпускается с купоном 9-11%, то доход по ним не будет облагаться налогом. Во всяком случае до момента, пока ставка ЦБ не станет ниже 4-6%. А это будет совсем другая реальность, в которой мы пока не бывали.

ПИФы за бортом

ПИФы за бортом
Advertisement

Нельзя обойти своим вниманием еще один интересный инструмент по защищенности и низкой степени риска, который близок к депозитным вкладам в банке, но при этом с хорошей доходностью — это паи ПИФ.

У них достаточно низкий порог входа для будущих инвесторов (5– 10 тысяч рублей), и фактически они дают новичку на рынке «распробовать» прямые инвестиции в ценные бумаги. Именно ПИФы были лидерами привлечения средств в весьма непростом 2016 году и продолжили удерживать пальму первенства в 2017-м.

Однако, законодатель в силу каких-то причин не распространил действие новой нормы закона на пайщиков фондов и для них в части налогообложения доходов ничего не меняется. В связи в этим институт ПИФов оказывается в заведомо проигрышным условиях и можно ожидать отток средств в индивидуальное доверительное управление или к брокерам. Если, конечно, до конца года законодатель не вспомнит об этой категории инвесторов и не предоставит им налоговые преференции.

Покупка облигаций: что, сколько, когда и как?

Многие инвесторы, рассматривая вложения в облигации, считают риски слишком высокими, мол, а вдруг банкротство? С целью снижения рисков можно порекомендовать рассмотреть высоколиквидные облигации надежных компаний (то есть стратегических и системообразующих предприятий). Например, долговые бумаги Транснефти (БО-001Р-05), Банк ФК Открытие (БО-П03), ГТЛК (001Р-03).

Это долгосрочные бумаги с положительными перспективами и высокой степенью надежности эмитента. Купонная доходность этих облигационных выпусков составляет 9,25, 10,10 и 11% годовых соответственно.
Какой доходности в целом стоит ожидать? В 2017 году на долговом рынке Московской биржи предлагаются более 20 выпусков корпоративных облигаций с доходностью 9–11% годовых.

Муниципальные облигации: виды, заемщики, заимодавцы

Учтите, что закон вступает в силу через 30 дней после его официального опубликования, но не ранее первого числа очередного налогового периода по НДФЛ. То есть фактически он начнет действовать с 1 января 2018 года. Все купоны, выплаты по которым пройдут, начиная с 1 января 2018 года и до самого погашения облигации, будут освобождены от НДФЛ. Поэтому облигации выгоднее купить сейчас, потому что после 01.01.2018 года они будут торговаться выше номинала.

С кем или с чьей помощью покупать облигации?

С кем или с чьей помощью покупать облигации?

Купить облигации инвестор может, открыв счет у брокера или заключив договор доверительного управления. Для получения максимального дохода уточните заранее размер брокерских комиссий по сделкам, комиссии депозитария за хранение ценных бумаг или размер вознаграждения управляющего.
Самостоятельную покупку через брокера можно рекомендовать опытным инвесторам, готовым взять на себя в том числе кредитные риски эмитентов.

Куда вложить деньги, чтобы получать доход? Самые простые способы!

Начинающим инвесторам лучше всего найти управляющую компанию с подходящими условиями договора, заключить договор доверительного управления и в ближайшие несколько лет спокойно «стричь купоны».

Одно но… Минимальная сумма входа на этот рынок от 50 – 100 тыс. руб.

Мы очень надеемся, что льгота станет доступной и для владельцев инвестиционных паев ПИФ, тогда, как уже отмечалось выше, льготы станут доступны более широкой аудитории инвесторов.

Advertisement
1 комментарий
Екатерина
Екатерина
5 ноября 2017 в 17:06

Два года назад «попробовала на вкус» ПИФы, если законодатель вспомнит про их пайщиков, то, наверное, ПИФы останутся самыми выгодными средствами пассивного дохода. Остальные варианты кажутся более сложными, но при этом и более серьезными. Так что в любом случае надо разбираться в тонкостях хотя бы на уровне продвинутого пользователя, а не доверять на 100% брокеру и неотъемлемым рискам рискам.

wpDiscuz