Суть доверительного управления

43
Суть доверительного управления
Фото: Яндекс.Дзен
Светлана Костикова
Светлана Костикова
FinSov, Управляющая активами

Доверительное управление (ДУ) существует в разных сферах, но суть всегда одна — это передача активов, какими бы они ни были, третьим лицам. Подразумевается, что владелец актива передает их с целью извлечения определенной выгоды для себя. Но на деле сам владелец активов не всегда понимает, что именно ему нужно, да и лица, предлагающие услугу доверительного управления, не всегда действуют в его пользу.

В подавляющем большинстве случаев управляющая компания (УК) или управляющие предлагают извлечь выгоду из активов клиентов, занимаясь управлением в его интересах, за что они хотят получить вознаграждение.

Вознаграждение не регламентировано регуляторами и законодательством, поэтому предлагаются различные варианты. Иногда в них весьма трудно разобраться, чем недобросовестные управляющие и пользуются.

Чтобы разобраться с данным явлением, стоит понять, где существует доверительное управление и каким образом оно регулируется. И тогда можно принять для себя решение о том, нужна вам такая услуга, или вы лучше «как-нибудь сами».

ДУ в недвижимости

Регламентируется ст. 1012 Гражданского Кодекса Российской Федерации.

Основные задачи, которые решает ДУ в недвижимости:

  • продажа недвижимости третьим лицам,
  • сдача в аренду,
  • содержание и эксплуатация — поддержание порядка, оплата коммунальных платежей и налогов (например, в случае длительного отсутствия жильцов или недееспособности проживаемых лиц).

При передаче недвижимого имущества в ДУ заключение договора обязательно. И для того, чтобы избежать проблемы в будущем, этот договор должен быть оформлен строго по законодательству. А факт передачи недвижимости в ДУ подлежит государственной регистрации согласно п. 2 ст. 1017 ГК РФ (как и переход права собственность). Для каждой задачи нужен отдельный договор, в котором предусмотрены особенности целей собственника.

Какое имущество можно передать в ДУ

В ДУ можно передавать и другие активы, не только недвижимость. Передача имущества в ДУ регламентируется ст. 1012 ГК РФ. Для этого требуется только письменное соглашение в свободной форме. Но и в этом случае можно взять за образец договор ДУ недвижимости, ведь там базовые принципы взаимодействия двух сторон ДУ уже описаны. В договоре точно нужно прописать:

  • Состав передаваемых активов
  • Вознаграждение управляющего
  • Срок договора
  • Ответственность сторон
  • Условия расторжения

Что именно можно передать в доверительное управление:

  • Авторские права (авторское право неотчуждаемо и передать возможность пользоваться продуктом вашего творчества можно по договору ДУ).
  • Бизнес (можно передать как небольшое кафе, так и крупное предприятие или фермерское хозяйство).
  • Личное имущество (например, фото/видео техника для последующей сдачи в аренду в вашу пользу).

Доверительное управление денежными средствами и ценными бумагами

Особняком стоит ситуация с финансовыми активами. Управляющая компания предлагающая ДУ такими активами, обязана получить лицензию от центрального банка. В остальных случаях передача финансовых активов третьим лицам считается псевдодоверительным управлением и несет в себе существенные риски. При доверительном управлении денежными средствами, управляющая компания может вкладывать их в бизнес, недвижимость или покупать ценные бумаги. Так может поступать и Юридическое лицо, являющееся управляющей компанией (УК), и паевой инвестиционный фонд (в том числе закрытый) (ПИФ/ЗПИФ).

Если же вам предлагают доверительное управление в банке или у брокера, скорее всего вам предлагают исключительно активы на фондовом рынке. Т.е. банк или брокер будет покупать на ваши деньги ценные бумаги (облигации, акции, биржевые товары и производные инструменты) с целью получения прибыли.

Доверительное управление наследством

Требуется для решения вопросов передачи наследуемого имущества. Например, бизнес или доля в бизнесе, ценные бумаги на брокерском счете или паи в паевых фондах или кооперативах.

Обычно наследники вступают в права владения наследуемым имуществом через 6 месяцев после смерти завещавшего им имущества лица — наследодателя.
Но бывает так, что имущество требует оперативного управления, принятия экстренных решений, как в случае с бизнесом или ценными бумагами, или недвижимостью, которая сдается в аренду.

Чтобы бизнес не потерял свою капитализацию или недвижимость не простаивала и арендные платежи вносились исправно, требуется управляющий до времени вступления в наследство.

Такое ДУ регламентируется ст. 1173 ГК РФ, в качестве управляющего выступает нотариус или юрист.

Трасты и семейные фонды

Тоже вид доверительного управления. Но в этом случае происходит отчуждение имущества, чего не было в вышеуказанных видах ДУ.
Суть такого управления в том, что лицо или группа лиц (семья), передает свое имущество на управление трасту или управляющему на конкретных прописанных условиях управления с тем, чтобы в последующем получать прибыль от управления этим имуществом. Как правило, трасты и семейные фонды открывают на очень длительные сроки и служат семьям несколько поколений.

Часто такие формы ДУ решают вопросы налоговой оптимизации и защиты активов от третьих лиц. А также решают вопрос обеспечения наследников через поколения.

В РФ такая форма ДУ не распространена. Поэтому заинтересованные лица прибегают к европейскому и американскому праву, где данный вид ДУ давно используется.

Трасты и семейные фонды могут закрывать задачи как обычного ДУ, так и задачи наследования активов без прерывания их операционного управления.

Конечно, услуги УК не бесплатны. Существует ряд основных моделей вознаграждения:

  1. Абонентская плата — безусловная оплата услуг управляющего.
  2. Management fee — вознаграждение управляющего в проценте от стоимости активов, переданных на ДУ
  3. Success fee — вознаграждение за успех: процент от прибыли, которую УК смог заработать для клиента.

Как правило, УК применяют сочетание абонентской платы с одним из видов вознаграждения.

Само по себе ДУ — неплохой способ получения пассивного дохода. Остается только выбрать формат, который вам больше подходит.

3
Обсудить Содержание