Насколько выгодны инвестиции в строительство недвижимости? Разбор основных положений Яном Лузиным

306
Насколько выгодны инвестиции в строительство недвижимости? Разбор основных положений Яном Лузиным
Фото: tradeallcrypto.org
Редакция
Команда редакторов Promdevelop

Интернет пестрит различными публикациями, где начинающим инвесторам обещают сказочные прибыли от вложений. Ян Вячеславович Лузин о том, насколько выгодны (и выгодны ли вообще) инвестиции в строительство и девелопмент, а также от чего это зависит.

Строительный комплекс по праву считается одним из наиболее стабильных и в то же время привлекательных для потенциальных инвесторов. Это вполне обоснованно – ведь в таком случае инвестор вкладывается не в какие-то абстрактные акции, а во вполне себе реальные объекты. Более того, стоимость недвижимости демонстрирует стабильный рост, а рынок недвижимости достаточно инертен и не отличается такой серьезной волатильностью, как валютный рынок или рынок акций.

Казалось бы – вот он, идеальный объект для инвестиций. Интернет пестрит различными публикациями, где начинающим инвесторам обещают сказочные прибыли от вложений. Ян Вячеславович Лузин о том, насколько выгодны (и выгодны ли вообще) инвестиции в строительство и девелопмент, а также от чего это зависит.

Начнем с жилой недвижимости

Сейчас данное направление демонстрирует уверенный рост, прежде всего, благодаря мерам государственной поддержки, а также программе льготной ипотеки, которая была продлена до середины нынешнего года. Вложившись в некоторые проекты, можно спокойно получить доходность на уровне 10%, в отдельных случаях даже до 15%.

Что будет после – зависит, в том числе, от политики Центробанка и его решений относительно ключевой ставки. Казалось бы, логично ее сохранить на существующем уровне и обеспечить доступность кредитов. Однако, эти кредиты необходимо выплачивать и может получиться так, что доля невыплаченных кредитов будет расти и в итоге приведет к возникновению ипотечного пузыря.

Не стоит сбрасывать со счетов и иной момент

Как мы знаем, сейчас строительство жилых домов осуществляется через эскроу-счета и с привлечением проектного финансирования. Это касается всех объектов, строительство которых началось после 1 июля 2019 г. С одной стороны, это заметно снизило рискованность вложений в жилую недвижимость.

С другой – переход на эскроу-счета привел к снижению доходности инвестиций и уходу с рынка некоторых игроков. Еще одна тенденция – выход новых объектов на рынок с более высокими ценами, что, соответственно, увеличивает порог входа и сроки окупаемости. Некоторые эксперты озвучивают достаточно пессимистичный прогноз о снижении доходности инвестиций в строительство жилой недвижимости до 10-15% годовых. Все это, конечно, не приведет к полному затуханию инвестиций в жилую недвижимость, но снизит количество высокомаржинальных девелоперских проектов и, соответственно, сократится число инвесторов. С другой стороны, как мы знаем из теории циклического развития рынков, за спадом в обязательном порядке последует подъем.

Ян Лозутин
Ян Вячеславович Лузин

Демонстрировавший до марта 2020 г. неплохие темпы роста и доходность (до тех же 30%) рынок торгово-деловой недвижимости из-за пандемии заметно просел. Причины этого достаточно просты.

Во-первых, из-за перевода сотрудников на удаленную работу, а также падения доходов организаций снизился спрос на аренду площадей: кто-то стал искать более бюджетные варианты, а кто-то вообще прекратил свою деятельность.

Во-вторых, некоторые ритейлеры были вынуждены полностью перейти в сегмент онлайн-торговли и отказаться от аренды площадей из-за сокращения объема прибыли. В итоге, рынок такой недвижимости демонстрирует тенденцию превалирования уровня предложения над спросом. Восстановление его инвестиционной привлекательности возможно в краткосрочной перспективе, при условии стабилизации ситуации с коронавирусом.

Перспективным направлением для инвестирования, с учетом всех тенденций последнего времени, видится вложение денежных средств в производственный девелопмент. Пандемия рано или поздно закончится, а производство является одним из локомотивов экономического роста. Поэтому при грамотном выборе объекта для инвестирования вполне реально обеспечить доходность на уровне 20-30%.

6
Обсудить Содержание