В качестве примера можно привести компанию, которая в течение месяца добывает определенное количество баррелей нети, однако она не имеет четкого представления о том, какова будет цена не нефтепродукты через, допустим, три месяца. Руководство компании склонно предположить, что в самое ближайшее время следует ожидать снижения цен на нефть, в связи с чем, с целью страхования будущей прибыли, открывается противоположная позиция, когда на бирже продается соответствующее количество контрактов, связанных с поставкой нефти. Кроме того, на необходимый объем возможно заключить форвардные сделки.
В том случае, если предположения компании сбудутся, а нефть упадет в цене, то можно будет применить следующие способы. В первом случае компания поставляет свою продукцию по форварду, либо цене, о которой договоренность была заключена заранее, причем она будет несколько выше рыночной. Во втором случае, позиция по производным бумагам закроется непосредственно в момент реализации реальной нефти. В подобной ситуации придется реализовать нефть по меньшей цене, нежели планировалось, но разницу удастся компенсировать за счет совершения операций с производными ценными бумагами.
Если представить ситуацию, что прогнозы компании оказались ошибочными и цены на нефть, наоборот, поползли вверх, то реальная продукция будет продана за сумму, превосходящую ожидаемую, однако полученная в результате выгода пройдет мимо компании, так как будет направлена на компенсацию убытков, которые пришлось понести на рынке производственных контрактов. Как в первом, так и во втором случае, в итоге компания получит то, что планировала изначально, причем вне зависимости от того, в какую сторону устремятся цены на нефть. Таким образом, компания страхует себя от каких-либо изменений конъюнктуры.
Стоит отметить, что хеджирование возможно не только при помощи фьючерсов и форвардов, так как существуют еще опционы и целый ряд других инструментов. В качестве примера еще одной схемы управления рисками рассмотрим инвестиционную компанию, обладающую определенным пакетом ценных бумаг. Как известно, ценные бумаги содержат в себе целый ряд рисков, в число которых может входить изменение экономической ситуации, равно как и положение самих компаний.
В том случае, если аналитики уверены в негативном характере экономической ситуации, однако компании, входящие в инвестиционный портфель, продолжают динамично развиваться, в итоге демонстрируя показатели выше средних, то принимается решение, согласно которому хеджируется не весь портфель целиком, а только та его часть, которая относится непосредственно к фондовому рынку. С этой целью реализуются контракты на биржевой индекс. Таким образом убыток, в случае падения фондового рынка, будет компенсирован за счет прибыли, полученной от последующей реализации производных ценных бумаг.
Что такое хеджирование простыми словами
Смысл процедуры хеджирования, если кратко, заключается в том, что риски перенаправляются в руки инвестиционных спекулянтов, тем самым гарантируя игрокам свои цены.
