Доверительное управление акциями — как оформить и что указать в договоре

231
Доверительное управление акциями — как оформить и что указать в договоре
Фото: fingramota.by
Владимир Данилевский
Владимир Данилевский
Юридическая фирма Danilevsky.Legal

Суть доверительного управления акциями в их передаче определенному доверенному лицу на время и в интересах самого собственника, либо в интересах указанного им лица (так называемого, выгодоприобретателя).

Собственник акций при этом именуется учредителем доверительного управления, а вторая сторона — доверительным управляющим. Учредителем управления может быть любое физическое лицо или предприятие, которые владеют обыкновенными или привилегированными акциями российского акционерного общества.

Право собственности на акции к доверительному управляющему не переходит. Собственник может в любом момент прекратить доверительное управление и вернуть себе акции под полный контроль.

Простыми словами

При доверительном управлении акциями управляющий как бы подменяет собой акционера-собственника и получает право совершать любые действия в тех пределах, которые устанавливает его договор с собственником. Так, управляющий вправе получать любую информацию о деятельности акционерного общества, вправе голосовать акциями на общем собрании акционеров общества, оспаривать действия органов управления и сделки самого акционерного общества.

Доходы по акциям (дивиденды) изначально поступают на специальный счет доверительного управляющего. И лишь после выплачиваются учредителю управления или выгодоприобретателю в порядке, предусмотренном договором доверительного управления.

Зачем передавать акции в доверительное управление

  • Например, собственник не имеет возможности эффективно управлять принадлежащими ему акциями по причине недостатка времени, значительного количество различных активов, отсутствия управленческих навыков или компетенции. Случается, когда наследник акций не готов вникать в управленческие и технические тонкости малознакомого ему предприятия.
  • Отсутствие физической возможности управлять своим имуществом (удаленность проживания, тяжелая длительная болезнь и т. д.)

Кто может быть доверительным управляющим

Управляющим может выступить любая коммерческая организация или индивидуальный предприниматель, которым доверился собственник. В исключительных случаях управляющим может стать и гражданин без статуса предпринимателя (например, управление акциями из состава наследства).

Для доверительного управления акциями лицензия не требуется. Деятельность управляющего лицензируется только в том случае, если управление связано с более сложными операциями — приобретением и продажей акций публичных акционерных обществ на организованных торгах (на бирже), совершении сложных финансовых инструментов.

Как оформить передачу акций в доверительное управление

Между собственником акций и управляющим заключается письменный договор доверительного управления. Отношения также регулируются нормами Гражданского кодекса РФ и Федерального закона “О рынке ценных бумаг”.

Как правило, срок доверительного управления не может превышать 5 лет. После истечения этого срока договор автоматически продлевается, если никакая из сторон не откажется от него.

Для фактической передачи акций их собственник подает передаточное распоряжение реестродержателю акционерного общества, в котором указано о назначении доверительного управляющего номинальным держателем пакет акций. После этого реестродержатель списывает акции с лицевого счета акционера на специальный счет доверительного управляющего.

О договоре доверительного управления акциями

Ключевые условия договора доверительного управления акциями:

  • информация об акциях, которые передаются в управление (наименование акционерного общества-эмитента, государственный регистрационный номер выпуска акций, количество акций и т. д.);
  • наименование выгодоприобретателя, если управление ведется в интересах не учредителя управления;
  • размер и форма вознаграждения управляющего, если стороны договорились о возмездности услуг управляющего;
  • срок действия договора.

Мы рекомендуем предусмотреть в договоре дополнительно следующие условия:

  • получает ли управляющий право голосовать акциями на общих собраниях акционеров общества-эмитента, и должен ли он согласоваться позицию с собственником. По общему правилу управляющий вправе голосовать по своему усмотрению, но такое право можно исключить договором;
  • полномочия по распоряжению ценными бумагами, т. е. вправе ли управляющий продавать акции полностью либо частично, либо отчуждать их иным образом;
  • об отчетности доверительного управляющего перед учредителем управления: периодичность отчетов, их форму, порядок их утверждения учредителем управления.

Плюсы

  • Профессиональное управление. Управление передается профессионалам, которые имеют опыт не только в вопросах управления, но и отраслевой специфики предприятия, акции которого передаются в управление.
  • Экономия времени. Собственник получает возможность иметь “пассивный” доход, не отвлекаясь на вопросы управления своими активами.
  • Пассивная защита активов (акций). Управляющий ведет все финансовые операции, связанные с акциями, через отдельный банковский счет. Кредиторы самого управляющего не могут обратить взыскание на управляемое им имущество.
  • Активная защита активов (акций). Управляющий вправе предъявлять любые иски, связанные с акциями, какие мог бы предъявить и сам собственник: например, о их защите от действий других лиц, об оспаривании действий органов управления обществом, которые нарушают права акционеров, о взыскании с них убытков за действия, которые причинили убытки акционерному обществу и тем самым уменьшили размер активов собственника акций и т. д.
  • Управляющий несет ответственность перед собственником акций. Так управляющий будет обязан возместить убытки собственнику акций в случае их утраты. Либо возместить упущенную выгоду, если в процессе управления акциями он не был добросовестен, и его действия привели к убыткам для собственника.

Риски

Доверительное управление не гарантирует какую-либо доходность акций. Напротив, если управляющий получит значительный пакет акций акционерного общества, то от его голосования может зависеть успешность бизнеса (голосование на смену директора, одобрение сделки, которая принесет компании убытки и т. п.).

Заключение

Доверительное управление акциями — достойный внимания инструмент управления активами для тех собственников, которые в силу определенных причин не имеют возможности эффективно управлять своим имуществом.

Как и у любой формы управления имеются и риски для собственника акций. Для минимизации рисков следует внимательно подойти к выбору управляющего, детально проработать договор с ним, соблюсти баланс его возможностей, чтобы исключить саму возможность критичных для бизнеса решений, рассмотреть вопрос компенсации убытков через страхование.

1
Обсудить Содержание