Дивидендные аристократы

Обновлено:
2.9K
Дивидендные аристократы
Акции дивидендных аристократов. Фото: Pinterest
Редакция
Команда редакторов Promdevelop

Наиболее простым путем для начинающего инвестора, впервые собирающего инвестиционный портфель, является сосредоточение внимания на «дивидендных аристократах».

Что значит «Дивидендные аристократы»

Если обратиться к классической точке зрения, то под «дивидендными аристократами» подразумеваются компании, которые выплачивают своим акционерам соответствующее вознаграждение более 25 лет, причем размер каждой последующей выплаты является больше предыдущей.

Что касается США, то подобные компании следует выбирать из индекса S&P 500, в то время как в случае с российским фондовым рынком, который является еще достаточно молодым, эмитенты, которые бы соответствовали обозначенным требованиям, просто отсутствуют. Таким образом, следует вести разговор о компаниях, которые наиболее приближены к категории «дивидендных аристократов».

Дивидендные аристократы России

По мнению Кирилла Комарова, возглавляющего отдел по инвестиционному консультированию «Тинькофф Инвестиции Премиум», подобные компании, с учетом российских реалий, должны отвечать требованиям стабильности и ликвидности, а также обладать умеренной долговой нагрузкой и сохранять возможность выплаты дивидендов, несмотря на негативные факторы, носящие внешний характер. Подобной точки зрения придерживается и аналитик Ирина Прохорова, представляющая УК «Открытие».

В том случае, если несколько ужесточить отбор и в качестве одного из критериев взять рост дивидендных выплат в течение пяти последних лет, исключая один год, то с формальной точки зрения к российским «дивидендным аристократам» можно причислить такие компании, как:

  • «Новатэк»,
  • «ЛУКОЙЛ»,
  • «Татнефть»,
  • ТГК-1,
  • НЛМК.

Подавляющее большинство аналитиков готовы включить в ТОП компаний, приближающихся к получению заслуженного титула «дивидендного аристократа» следующие:

  • Сбербанк (может выплатить 6,8% по привилегированным акциям),
  • МТС (от МТС ожидают 28 руб./акц. — 8,7%),
  • Северсталь (уже запланирована первая выплата дивов на 01.06.2021),
  • Норильский никель,
  • Газпром (от энергетики в среднем ожидается 7—9%),
  • ММК,
  • Московскую биржу,
  • ФосАгро (может выплатить 304 руб./акц. — 7,8%),
  • «ЛУКОЙЛ» (уже обозначенный выше),
  • НЛМК (уже обозначенный выше),
  • «Эталон» может заплатить 12 руб./ГДР, что означает дивидендную доходность 9,2% по мнению Ирины Прохоровой
  • «Юнипро»,
  • Для «Детского мира» прогнозируют (16,5 руб./акц. — 11,7%)
  • От «Магнита» ждут 466 руб./акц. — 9,3%,
  • «Полюс»,
  • «Полиметалл»,
  • «АКРОН».

При выборе эмитента Ирина Прохорова советует сосредоточить внимание на таких основных критериях, как:

  • размеры компании и ее история,
  • достижение обозначенных целей,
  • дивидендная политика,
  • выполнение данных обещаний,
  • наличие возможности выплачивать дивиденды,
  • а также их распределение в ущерб инвестиционной программе.

Частным инвесторам, которые делают лишь первые шаги на фондовом рынке, эксперт рекомендует начинать с ПИФов, имеющих дело с уже проверенными клиентами. Для того, чтобы обеспечить своему инвестиционному портфелю дополнительный уровень защиты, аналитик Юлия Мельникова, представляющая УК «Альфа Капитал», рекомендует включить в него акции МТС и Мосбиржи, носящие защитный характер. По словам эксперта, нецикличные акции, по итогам 2020 года, продемонстрировали достаточную устойчивость, даже показав некоторый рост доходности, что позволяет рассчитывать на сохранение дивидендных выплат.

Важно знать: Голубые фишки российского и американского фондовых рынков – список лучших.

Аналитики УК «Финам» отмечают, что наиболее пострадавшей от пандемии COVID-19 отраслью является нефтегазовая, так как по прибыли компаний, осуществляющих деятельность в данной сфере, дополнительно ударили резкое падение цен на нефть, а также ограничения на добычу по соглашению ОПЕК+. Относительно высокий уровень доходности может продемонстрировать сталелитейная отрасли, значительно выигравшая от восстановления спроса со стороны Китая. Акционеры компаний, связанных с потребительским и телекоммуникационным сектором, также не должны быть разочарованы.

Отрасли с высокой дивидендной доходностью

По итогам выплат за 2020 год, по мнению аналитика Ирины Прохоровой, наибольшую доходность продемонстрируют компании, занимающие сектор строительства, а также представители ритейла и сектора телекоммуникаций. Кроме того, достаточно высокий уровень доходности покажут компании, осуществляющие деятельность в сфере энергетики и производства удобрений, а также банки, которые лишь немного уступят по уровню доходности.

Уверенно могут себя чувствовать и акционеры подавляющего количества государственных компаний, учитывая то обстоятельство, что они продолжают выплачивать до 50% чистой прибыли по МФСО, согласно требованию главного акционера. Исключение составляет лишь компания «Аэрофлот», которая сама спасается лишь за счет господдержки.

Важно знать: Налогообложение акций при покупке, продаже, выплате дивидендов.

Дивидендные аристократы США

На Западе, в отличие от России, выбор компаний, рассматриваемых в качестве стабильных плательщиков дивидендов, значительно шире, причем включает в себя категории, начиная от производителя оружия и заканчивая продуктами питания. Как отмечает аналитик Юлия Мельникова, представляющая УК «Альфа-Капитал», в последнее время инвесторов, постепенно выходящих из активов компаний роста, подавляющее большинство среди которых представляют IT-сектор, все больше привлекают дивидендные истории США. Остановимся подробнее на шорт-листе американских «дивидендных аристократов».

По словам Юлии Мельниковой, инвесторам не стоит опасаться прекращения выплат по ценным бумагам, относящимся к категории нецикличных и защитных, в число которых входят производители лекарств и драгметаллов. Благодаря увеличению цен на золото, которое принято считать защитным активом, финансовое положение подобных компаний значительно улучшилось. Кроме того, особое внимание, по мнению эксперта, следует обратить на промышленный сектор, присмотревшись к компании 3M. Что касается сферы телекоммуникаций, то здесь следует выделить ценные бумаги AT&T.

Как заявил Вадим Меркулов, возглавляющий аналитический департамент «Фридом Финанс», более 20% «дивидендных аристократов» представляют потребительский сектор, прибавивший во время пандемии коронавируса более 20%. Несмотря на отток покупателей, средний чек в магазинах США вырос, в то время как онлайн-покупки увеличились в диапазоне от 58% до 177%. Таким образом, выплату дивидендов могут себе позволить все крупные эмитенты, играющие в данном секторе. Рост дивидендов в категории потребительских товаров и коммунальных услуг составил 12,8% и 9,3%, в то время как в индустриальном и энергетическом секторе было зафиксировано снижение на 10% и 4,1% соответственно.

По словам аналитика ГК «Финам» Сергея Кауфмана, лидерам роста по выплате дивидендов являются компании Altria Group (Philip Morris), AT&T, Exxon Mobil. По мнению Михаила Армякова, представляющего «РСХБ Управление активами», учитывая тот факт, что в текущем году инвесторы рассчитывают на рост ВВП США на 6%, равно как и постепенное снятие ограничительных мер, показатель средней доходности по дивидендам будет находиться на уровне 1,54%, превысив показатель в 2% в течение трех лет. Аналитик Иван Авсейко, представляющий «Открытие брокер», рекомендует рассмотреть компании, осуществляющие деятельность в сфере здравоохранения, телекоммуникаций, поставщиков коммунальных услуг, при этом предостерегая от компаний, связанных с сектором энергетики и финансов.

Несмотря на то обстоятельство, что полноценное восстановление бизнеса в данном секторе следует ожидать только во второй половине текущего года, цены на акции уже значительно выросли, что занижает уровень доходности по дивидендам. По словам Кирилла Комарова, возглавляющего отдел по инвестиционному консультированию «Тинькофф Инвестиции», в настоящее время достаточно дешевыми являются компании, относящиеся к фармацевтической отрасли, а также некоторые представители потребительского сектора. Подобный факт связан с тем, что за последнее время данные категории, в отличие от IT-сектора и циклических акций, не привлекли к себе повышенного внимания общественности. Несмотря на то обстоятельство, что американские «дивидендные аристократы» не отличаются высокой степенью доходности, их основное преимущество заключается в стабильности, равно как и уверенности инвестора в регулярном характере дивидендных выплат.

В отличие от России, в США выплаты дивидендов осуществляются раз в квартал, с учетом планомерного повышения сумм. Эксперт Вадим Меркулов утверждает, что активы американских компаний предстоит удерживать в течение минимум трех лет, реинвестируя дивиденды. Ожидаемый уровень доходности, по его мнению, может составить 30% на горизонте трех лет, причем Кирилл Комаров рассматривает для дивидендного инвестора период в диапазоне от 5 до 15 лет. По мнению главы аналитического центра Санкт-Петербургской биржи Павла Пахомова приобретение дивидендных акций США можно сравнить с покупкой бессрочной облигации, при этом инвестор должен понимать, что его не должны беспокоить котировки и курсовая стоимость.

Приобретать акции следует до того момента, пока на них появится спрос. Начальник отдела аналитики «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко выделяет три компании, на которые стоит обратить особое внимание. По мнению эксперта, в самое ближайшее время ряды «дивидендных аристократов» пополнит газовая и электрическая компания Southern Co, увеличивающая выплаты дивидендов в течение 19 лет подряд. В течение 18 лет повышает выплаты акционерам и военно-промышленная компания Lockheed Martin. Не отстает от лидеров и производитель чипсов Texas Instruments, повышающая дивиденды в течение 17 лет.

В самое ближайшее время, по мнению представителя УК «Альфа-Капитал» Юлии Мельниковой, в категорию «дивидендных аристократов» войдет компания Verizon Communications. Спокойствие акционеров, как отмечает представитель «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко, может быть подорвано такими факторами, как мутирующий коронавирус и споры в конгрессе США по поводу бюджетной политике. Кроме того, свое влияние может оказать отсутствие диалога с Китаем и нападки со стороны американских регуляторов на крупнейшие компании. Не стоит забывать и о проблеме госдолга США и Китая, равно как и о высоком уровне закредитованности корпоративного сектора.

По мнению Кирилла Комарова, инвесторов напрямую могут коснуться лишь две угрозы, в виде инфляции и снижения дивидендов, в связи с чем следует сосредоточить внимание на поиске незакредитованных компаний, которые тратят на выплаты не более 80%. Сергей Кауфман подчеркивает специфические риски американского рынка и его более высокую волатильность, по сравнению с российским рынком. Как заявил старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов, в составлении шорт-листа перспективных американских эмитентов нет никакого смысла, учитывая то обстоятельство, что привлекательность американских дивидендных акций постепенно снижается, в то время как игроки развивающихся рынков, в условиях низких процентных ставок, демонстрируют экстрадоходность.

Название Доходность в %
1. Exxon Mobil (XOM) 7,66
2. AT&T (T) 7,17
3. Chevron (CVX) 5,56
4. People’s United Financial (PBCT) 5,13
5. FederalRealty Investment Trust (FRT) 5,02
6. AbbVie (ABBV) 4,85
7. Franklin Resources (BEN)4,43 4,43
8. Consolidated Edison (ED) 4,38
9. Walgreens Boots Alliance (WBA) 4,13
10. Amcor (AMCR) 4,09

По данным invest-journal.ru.

Скачать полный список дивидендных аристократов США по отраслям из 64 компаний в Excel.

Смотреть список компаний-дивидендных аристократов США в PDF.

По словам эксперта Алексея Дебелова, в последнее время в США фиксируется дивидендная доходность индекса ниже 2%, в связи с чем следует собирать инвестиционный портфель с высокой текущей доходностью в качестве альтернативы облигациям, отличающимся высокой доходностью.

Интересно: ТОП лучших дивидендных акций российских компаний и корпораций США.

Что касается российских компаний, входящих в индекс РТС, то подавляющее большинство из них выплачивает достаточно высокие дивиденды, в связи с чем выделение дивидендных акций не приведет к созданию нового продукта. Подобной точки зрения придерживается и эксперт Кирилл Комаров, по мнению которого инвестор в состоянии сформировать портфель из 24 акций самостоятельно, тем самым избежав дополнительных затрат в виде комиссии. В конечном итоге, решение инвестора при выборе актива будет зависеть как от поставленных задач, так и от возможностей погружения в фондовый рынок.

5
Обсудить Содержание